中銀國際:倚靠安全邊際 白酒仍是機會最多的子行業

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來源:證券時報網 時間:2019-07-01 15:10:59
中銀國際指出,倚靠安全邊際,尋找改善機會,白酒仍是機會最多的子行業。(3)其它食品建議關注安琪酵母(600298)和洽洽食品(002557)。

  中銀國際指出,倚靠安全邊際,尋找改善機會,白酒仍是機會最多的子行業。(1)名酒淡季挺價,顯示酒企對實際需求和社會庫存判斷樂觀,未來幾個季度上市公司業績增長確定性高。6-7月普茅集中發貨,可能導致批價小幅回落,綜合考慮終端需求和公司對價格的態度,價格大跌概率低,小幅波動不會影響行業價格體系。白酒重點看好有安全邊際、業績超預期概率高的優質企業,繼續推薦山西汾酒(600809)、貴州茅臺、順鑫農業(000860),適當關注低估值、省外擴張有望提速的口子窖(603589)、金徽酒(603919)。(2)乳業雖然短期存在擾動因素,引發競爭加劇的擔憂,但判斷2019-2020年龍頭競爭格局改善趨勢不變,繼續看好伊利股份(600887)。(3)其它食品建議關注安琪酵母(600298)和洽洽食品(002557)。安琪酵母,酵母行業成長空間廣闊,1季度是業績低點,未來幾個季度有望逐季加速。洽洽食品,公司有望從瓜子向堅果成功跨界,成長的確定性得到市場確認后,估值可以提升。

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